Especialista afirma que la posibilidad de que Coinbase supere a Binance es muy fuerte

Coinbase, el principal exchange de criptomonedas de Estados Unidos y segundo a nivel mundial, se posiciona como un fuerte competidor frente a Binance por su liderazgo.

Según Nelson Alves, analista del sector, en un informe publicado en Seeking Alpha, la posibilidad de que Coinbase desafíe a Binance es sólida.

Fundada en 2012, Coinbase ha demostrado una gran resiliencia ante las fluctuaciones del mercado y ha establecido un modelo de negocio centrado en generar ingresos recurrentes a través de suscripciones y servicios.

Un pilar importante de esta estrategia es la diversificación de fuentes de ingresos, lo que ha permitido a Coinbase mantenerse rentable incluso en mercados bajistas, generando un “EBITDA positivo” durante los últimos seis trimestres, a diferencia de muchos de sus competidores.

Este indicador financiero refleja la capacidad de generación de caja de la empresa, mostrando cuánto dinero es capaz de generar Coinbase por su actividad operativa principal antes de deducir ciertos gastos.

La adopción institucional como catalizador de crecimiento

El crecimiento de Coinbase se vincula en parte al aumento de la adopción de criptomonedas por parte de inversionistas institucionales, especialmente con la llegada de ETF de bitcoin y Ethereum al mercado estadounidense.

Como custodio de la mayoría de los fondos basados en estos activos, Coinbase ha sido seleccionado para custodiar tanto bitcoin como ether en varios fondos de ETF, lo que refuerza su posición en el mercado.

La entrada de capital institucional aporta no solo financiamiento significativo al mercado, sino que también aumenta la confianza en bitcoin como activo legítimo, beneficiando a empresas como Coinbase.

Este interés institucional también está presionando a los reguladores a proporcionar claridad normativa en el espacio de las criptomonedas.

Base y USDC, piezas clave en la estrategia de Coinbase

Además, el auge de soluciones de capa 2 en Ethereum, como Base, ha aumentado el interés institucional en el mercado, según Alves.

El desarrollo de Base ha avanzado significativamente, con Coinbase anunciando recientemente la próxima introducción de un token de bitcoin “envuelto” en Base, denominado “cbBTC”.

Otro aspecto relevante es la participación de Coinbase en la stablecoin USD Coin (USDC), en colaboración con Circle, lo que ha fortalecido su posición en el mercado como un activo fundamental para los inversionistas globales.

USDC tiene potencial para impulsar la adopción de activos digitales y se destaca como un componente fundamental en el ecosistema de las criptomonedas.

Nelson Alves, analista financiero.

Además, Coinbase busca obtener una licencia para el Marco Regulatorio para los Mercados Financieros Europeos (MiFID) con el objetivo de ampliar su oferta de productos derivados, lo que demuestra su compromiso con la expansión y cumplimiento normativo en Europa.

Las finanzas de Coinbase se mantienen sólidas

Los ingresos por suscripción y servicios de Coinbase (COIN) han experimentado un crecimiento trimestral del 17%, impulsado principalmente por los ingresos de stablecoins y recompensas de validadores de redes de criptomonedas.

El lanzamiento de un servicio sin comisiones en mayo de 2023 ha sido bien recibido por los usuarios, lo que ha contribuido a este crecimiento continuo.

La valoración actual de Coinbase en el mercado, cotizando a 11 veces sus ventas, refleja la confianza de los inversionistas en su potencial de crecimiento y rentabilidad.

A pesar de los riesgos presentes en el mercado, como la competencia intensa y los desafíos regulatorios, Alves sigue siendo optimista sobre el potencial de crecimiento de las acciones de Coinbase.

Riesgos que enfrenta Coinbase

Además, se han identificado diversos riesgos para Coinbase, como la competencia feroz con actores como Binance y los desafíos legales con la SEC de Estados Unidos.

La empresa también se enfrenta a riesgos relacionados con la tecnología no probada, como Base, que podría implicar pérdidas significativas en caso de fallas técnicas.

Otro aspecto de riesgo es la custodia de activos de los clientes, que puede convertir a Coinbase en un objetivo de hackers si se descubren debilidades en su seguridad cibernética.

La regulación en constante evolución también representa un riesgo para Coinbase, ya que cambios normativos podrían afectar sus operaciones y aumentar sus costos.

En resumen, a pesar de estos desafíos, Coinbase sigue siendo una empresa con potencial de crecimiento en un mercado en constante desarrollo.