Marathon se esfuerza por aprovechar al máximo el rendimiento de bitcoin
Marathon Digital Holdings (MARA), la principal empresa pública de minería de Bitcoin, ha implementado una estrategia innovadora en los mercados financieros.
Según un informe de Stony Chambers, una firma de análisis financiero, Marathon está siguiendo el modelo de MicroStrategy al aumentar su reserva de Bitcoin (BTC) como activo, lo que podría resultar en un considerable aumento de valor para sus accionistas. “Marathon busca captar de manera agresiva el rendimiento de Bitcoin”, afirma el informe.
MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, es conocida por su acumulación agresiva de BTC, convirtiéndose en la empresa pública con la mayor cantidad de BTC, con un total de 226.500 BTC, según datos de Bitcoin Treasuries.
Marathon ha seguido un camino similar al de MicroStrategy al emitir bonos convertibles por 250 millones de dólares, que finalmente se cerraron en 300 millones debido a la alta demanda. La mayoría de estos fondos se utilizó para comprar BTC, elevando las tenencias de la compañía a más de 25.000 BTC, según el informe.
Stony Chambers sostiene que las empresas que adoptan esta estrategia tienden a tener un mejor rendimiento, tomando a MicroStrategy como el mejor ejemplo. La empresa de software, considerada “mediocre” por Chambers, priorizó el rendimiento de BTC, lo que ha dado resultados positivos a lo largo de los años.
Este movimiento marca un hito en la industria minera de Bitcoin al ser la primera vez que una empresa de este sector adquiere BTC directamente, a pesar de que los mineros reciben sus ingresos en BTC de manera automática.
Marathon se destaca por tener un costo menor por BTC en comparación con otras empresas mineras, como se muestra en un gráfico.
Marathon puede profundizar su estrategia
Stony Chambers sugiere que Marathon podría avanzar aún más emitiendo deuda convertible respaldada por un balance apalancado en BTC.
La deuda convertible ofrece la opción de convertir la deuda en acciones de la empresa en lugar de recibir el dinero de vuelta, lo que permite a Marathon obtener préstamos a tasas de interés bajas debido a la volatilidad del BTC.
La firma destaca los beneficios de esta estrategia y cómo puede atraer a los inversionistas en un mercado volátil como el de las criptomonedas.
Los riesgos detrás de la estrategia de Marathon
A pesar de los posibles beneficios, el enfoque de Marathon no está exento de riesgos, especialmente en un sector tan competitivo como la minería de criptomonedas. Stony Chambers expresa preocupaciones sobre la sostenibilidad a largo plazo de la estrategia de la empresa.
Marathon también ha incursionado en la minería de la criptomoneda Kaspa, una iniciativa que plantea interrogantes sobre su modelo de negocios y su relación con la volatilidad del precio de BTC.
En general, Marathon se vislumbra como una opción de retención con potencial pero con riesgos significativos, según la evaluación de Stony Chambers.
